2022年电子产业的深度策略
2021-12-13 10:16:00

回顾2021年,得产能者得天下;展望2022年,赢产品者赢市场。疫情之下,需求增长,供给受限,缺芯涨价,加速国产替代,得产能者得天下;随着产能逐渐释放,供需趋于缓和,价格属性边际变弱。科技创新永不停歇,在全球经济数字化转型的驱动下,电子产业呈现持续高景气状态,汽车电动化智能化、VRAR开启新产品周期、服务器升级、5G持续渗透、AIOT百花齐放、模拟芯片长坡厚雪,创新需求和国产替代空间巨大,赢产品者赢市场,但半导体制造产能不足在一定程度上困扰产业链。展望2022年,新需求叠加新产能释放,产业有望回归新常态。


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2021年以来,行业呈超高景气态势,缺芯、缺产能、涨价等现象持续演绎,缺产能成为困扰产业链的核心问题。“新需求兴起+新产能释放”,半导体产业渐回归长期增长轨道。在此背景下,各晶圆制造商相继推出扩产计划,半导体产业迎来新一轮的产能扩张期,后续伴随着新产能的释放,产能不足问题将逐步缓解,产业将渐向长期增长轨道回归。


另外,伴随着电动化、智能化高歌猛进,把握汽车电子新赛道。汽车的智能化、电动化带动汽车电子、车载半导体价值量的增长,根据SA数据,L4、L5级别的ADAS单车所需半导体价值量超1000美元;传统燃油车单车半导体价值量约490美元,而插电混合动力汽车、纯电动汽车的单车半导体价值量高达950美元,其中功率半导体价值量超过400美金。汽车的智能化、电动化将推动汽车电子市场规模的增长,产业链相关标的有望受益。


预见2022,电子产业各方面都将有驿动,调整产业策略,赢战未来。



汽车:

电动化及智能化势不可挡,驱动车规半导体需求高增长


2021年前三季度新能源车全球销量达4427万辆,同比增长138%。其中我国新能源车为2073万辆,与去年同期相比增幅达187%,成为全球新能源车销售量最大的国家。新能源车销量的爆发式增长可见疫情影响已逐渐消散,市场迎来爆发式长。


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各国相继提出减排政策,汽车电动化大势所趋,汽车厂商积极推进电动化进程。为应对恶化的环境,各国大力推进汽车电动化进程,持续推出了一系列政策来刺激新能源汽车行业的发展。预计至2035年,全球主要地区将基本禁止燃油车的销售。与此同时可以预见,全球电动车销量持续高增长,单车功率半导体价值量显著增加,驱动车规IGBT和碳化硅市场需求高增长;汽车智能化加速发展,驱动汽车摄像头、计算、存储、连接等芯片的需求高增长。



VR/AR终端:

元宇宙赋能需求释放,VR/AR开启新产品周期


近期,“元宇宙”概念一出,立即引发人们广泛关注与热议,随着信息消费升级常态化以及“元宇宙”关注度提升,VR/AR有望成为新一代消费终端。元宇宙是指利用科技手段进行链接与创造的,并将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合的数字生活空间,强调虚拟与现实的高度交互。未来,随着数字技术的不断发展,5G、人工智能、虚拟现实、游戏等领域的迭代升级,将进一步拉近人们与元宇宙的距离,促进元宇宙行业发展


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能源变革加快传统行业的数字化转型进程,新型智能终端XR加速落地,拥抱元宇宙产业链机会。Facebook、微软、英伟达等科技巨头更是争相布局,开启元宇宙新时代,可见,元宇宙有望成为下一代互联网形态。内容端,Steam VR游戏及用户的各项指标持续快速抬升。硬件端,VR设备销量持续高增长。VR拐点已至,AR即将到来,新一轮创新周期将开启,行业长期空间有望打开。



服务器:

DDR4向DDR5产品升级,内存接口芯片迎接新成长周期


7月中旬,JEDEC协会正式公布了DDR5标准,起步4800Mbps,未来可以达到6400Mbps,是DDR4内存的两倍多,最高有望达到DDR5-8400的水平。服务器内存从DDR4向DDR5升级,内存接口芯片相应升级,同时新增配套芯片形成新的解决方案,迎接新的成长周期。此外,PC用内存升级DDR5后亦将打开新的市场空间。


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DDR5标准公布之后,全球三大DRAM工厂——三星、SK海力士及美光也在第一时间跟进,今年内就会正式量产DDR5内存,实际上他们去年其实就已经有过DDR5样品了,量产只是水到渠成的。



消费电子:

5G手机渗透率提升,AIOT百花齐放


万物智联时代强音创新终端百舸争流。


智能手机出货量趋于稳定,5G手机渗透率持续提升,带来射频前端芯片需求持续增加,同时驱动射频前端模组化趋势不断发展。AIOT百花齐放,持续在高端市场及渠道布局方面扬长补短,持续提升市场占有率,引领行业增长,TWS、智能手表、智能家居等需求不断增长,万物互联生态愈加完善,驱动SOC、MCU、存储等市场持续增长。


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展望2022年,创新仍将成为消费电子成长核心驱动力:


1)手机市场走出缺货阴影,在折叠屏和光学等微创新有望提振下游需求;

2)随着5G及AI等底层技术成熟,价格下探和巨头推进形成多点开花的发展状态,万物互联时代有望开启,在智能汽车、AIoT、ARVR等细分方向百花齐放,驱动消费电子行业景气度抬升。



模拟芯片

长坡厚雪空间大,产品扩张持续国产替代


随着全球半导体产业链格局日益演变,中国半导体需求规模不断扩大同时,自主企业的技术实力正不断增强,生产规模及市场占有率也在不断提升。目前,越来越多信息显示,以模拟芯片为爆发点的国内集成电路产业,正在新一波国产替代化浪潮大概念中,迎来前所未有的行业变局与机遇。


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模拟芯片产品种类多,下游应用广泛,长坡厚雪市场空间大。贸易摩擦叠加供需紧张加速国产替代,国产厂商紧抓机遇,不断进行产品扩张,持续拓展消费电子、家电、工业、汽车等应用领域。


而就功率半导体而言,是能源变革与数字化的纽带,行业迎黄金发展期国内IGBT行业2020年市场规模200亿元,预计2023年达到291亿元,复合增速15%。第三代半导体能量损失小,是能源变革期半导体材料发展的主要方向。



LED:

Micro LED重塑产业链,迎巨大市场机遇


MicroLED技术,即LED微缩化和矩阵化技术,指在一个芯片上集成高密度微小尺寸的LED阵列,是将LED进行薄膜化、微缩化和矩阵化的结果。


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MicroLED作为新一代显示技术,未来将在显示领域不断拓展新应用,大尺寸电视、车载LCD、笔记本电脑等领域将成为快速增长的领域,为MicroLED显示带来新的发展机遇。


助力碳中和,Mini LED迎来爆发LED照明相较白炽灯节能80%,Mini/Micro LED显示具有更低的能耗水平,均将助力碳中和。LED行业2022年将保持高景气度,同时Mini/Micro LED将进一步加速渗透。预计到2025年Mini背光市场规模将突破82亿美元,2020-2025CAGR达69%。


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能源转换、科技智能化变革双轮驱动,电子行业充分受益 全球达成碳中和共识,世界能源发展进入向清洁能源转换的新阶段。能源转换与科技变革互相推动,全球科技已经进入向智能化发展的变革期。能源、科技变革推动工业、汽车、消费终端等领域的电动化、智能化升级,为电子信息产业打开了新的成长空间。基于此,新亚制程打造“股权合作+产业战略合作”的合作新形式,围绕产业合作、资本运营等方面展开战略规划,布局大湾区智能制造产业,充分发挥高新区资源和产业优势,打造以“化工新材料”(包括防护、灌封、导热和粘接)和“智造”为核心的产品供应体系,使企业多维度提升核心竞争力,为产业发展爆破全部力量,迎产业“高精尖”,成为全球领先的电子制程综合服务商!


文章来源:广证研究+中证研究+随缘投资与信息+网络

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